Pożyczka Microsoft 2 mld USD dla Dell pochodzi z ciągów

W ramach pożyczki Microsoft w wysokości 2 miliardów dolarów dla grupy próbującej kupić producenta komputerów firmy Dell, obie firmy muszą zmodyfikuj warunki płatności obecnych umów Dell z Microsoftem, podał dokument złożony przez amerykańskie organy nadzoru.

CEO i założyciel Michael Dell oraz firma private equity Silver Lake Partners zaproponowały zakup Dell za 24,4 miliarda dolarów, ruch, który według nich pozwoliłby ówczesna prywatna firma, aby przyspieszyć transformację ze sprzedającego na PC do dostawcy, przesuwając oprogramowanie i usługi o wyższej marży do przedsiębiorstw.

Ale 2 miliardy dolarów z dewelopera w Redmond, w stanie Waszyngton, wydają się mieć pewne cechy.

Przed finał wykupu n, Microsoft i Dell muszą "negocjować w dobrej wierze i zawrzeć, gdy tylko jest to racjonalnie praktyczne" jedną lub więcej umów "w celu zmiany, zmiany lub zmiany ... standardowych warunków płatności w ramach istniejących umów handlowych między [Microsoft i Dell], "Umowa kupna papierów wartościowych została złożona 29 marca w amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC).

Zmiany będą obejmowały umowy dotyczące wzorcowych umów OEM między obiema firmami, dokument dodany.

Umowa OEM producenta jest umową parasolową określającą warunki licencjonowania oprogramowania między deweloperem a OEM, sprzedawcą lub klientem. Umowy te zazwyczaj obejmują stawki płatności - które mogą się różnić w zależności od liczby zakupionych licencji - i mogą obejmować minimalne ilości, które zobowiązuje się zakupić OEM, sprzedawca lub klient.

Szczegóły nie zostały uwzględnione w zgłoszeniu do SEC, a umowa zakupu papierów wartościowych nie podała żadnej wskazówki, która strona skorzysta ze zmian w płatnościach: Microsoft, który ma dźwignię z pożyczki w wysokości 2 miliardów dolarów, lub Dell, co może zagrozić deemphasizing komputerów i systemu Windows, chyba że zostanie udzielona przerwa.

"Płatność terminy "zwykle odnoszą się do czasu, jaki musi zapłacić sprzedający, ale często są to zniżki za wcześniejszą zapłatę lub popychanie kupującego w kierunkach pożądanych przez sprzedającego.

Jeśli Dell może wygrać status najbardziej uprzywilejowany przez analityków powiedział, że inni producenci OEM, tacy jak dwaj najwięksi na świecie, HP i Lenovo, mogą obawiać się, że ulegają one skróceniu, i ponownie przemyśleć swoje plany dotyczące systemu Windows.

Lub modyfikacje mogą być szersze - wzmianka główny producent OEM takie wskazówki - sformalizowanie tego, co jeden analityk powiedział, to prawdopodobnie "dżentelmeńska umowa" między firmami.

Na początku lutego, kiedy Dell ogłosił plan wykupu, Patrick Moorhead, główny analityk z Moor Insights & Strategy, spekulował, że Wkład firmy Microsoft w wysokości 2 miliardów dolarów był uzależniony od zwiększenia przez firmę Dell użytkowania produktów Microsoftu lub obietnicy, że nie będzie chodzić w alternatywnych systemach operacyjnych, takich jak Chrome OS firmy Google.

Taka umowa mogła być spowodowana obawą Microsoft, że sprywatyzowany zrezygnuj z tradycyjnego rynku komputerów PC, powiedział Moorhead, zauważając, że Microsoft wolałby mieć kilku silnych partnerów OEM, a nie tylko jednego lub dwóch.

Inne możliwości obejmują firmę Microsoft naciskającą Dell, by obiecał wsparcie dla Windows RT, systemu operacyjnego przeznaczonego tylko dla tabletów Październik. W rzeczywistości firma Dell ostatnio poparła system Windows RT, jednego z niewielu producentów OEM, który to zrobił, twierdząc, że nadal jest zaangażowany w system operacyjny pomimo chwiejnego początku i spadających cen tabletów.

Wcześniej Microsoft odmówił omówienia szczegółów dotyczących 2 USD miliard pożyczek lub odpowiedz na pytania dotyczące umowy. W lutym firma wydała oświadczenie, w którym mówi: "Microsoft angażuje się w długoterminowy sukces całego ekosystemu komputerów PC i inwestuje na różne sposoby, aby zbudować ten ekosystem na przyszłość. Będziemy nadal szukać okazji do wsparcia partnerów którzy są zaangażowani w innowacje i prowadzenie biznesu dla swoich urządzeń i usług zbudowanych na platformie Microsoft. "

Zakładając, że Michael Dell i Silver Lake kupią firmę Dell, firma z pewnością pozostanie na rynku tabletów, również tych z systemem Windows.

Raporty przesłane do zarządu firmy Dell przez Boston Consulting Group, firmę konsultingową zajmującą się zarządzaniem, która poprosiła o pomoc oceniają ofertę wykupu, budują swoje prognozy przy założeniu, że podczas gdy Dell będzie nadal tracić udział w globalnej sprzedaży komputerów PC, powinien mieć możliwość wygenerowania przychodu w wysokości 1,1 miliarda USD w 2016 r., chwytając 9% amerykańskiego rynku tabletów Windows i 4,5 % udziału rynków wschodzących.

2 miliardy dolarów Microsoftu, które będą kupować banknoty wydane przez Dell, które płacą 7,35% odsetek, odegrały kluczową rolę w planie wykupu, jak wynika z innych dokumentów w SEC. Pod koniec zeszłego roku Silver Lake groziło, że zgodzi się wygrać, chyba że pozwolono mu porozmawiać z Microsoftem o tym, jak się włamać. W niecałe dwa tygodnie zarząd Microsoftu dał zielone światło, by zainwestować 2 miliardy dolarów.

Silver Lake i Microsoft mieć historię wspólnej pracy. W 2011 r. Firma typu private equity pośredniczyła w sprzedaży Skype firmie Microsoft za 8,5 miliarda dolarów, aw tym samym roku złożyła nieudaną ofertę dla Yahoo, która podobno ujęła Microsoft jako jednego z kilku partnerów.

Więcej informacji na temat umów między Microsoft i Dell może ujawnić się w późniejszych dokumentach SEC, gdy transakcja zbliża się do realizacji lub kiedy zostanie sfinalizowana, przy założeniu, że akcjonariusze wyrażą zgodę na wykup.

Data głosowania akcjonariuszy nie została ustalona. W zeszły czwartek Dell przesłał wstępne zawiadomienie o spotkaniu, ale data i czas pozostały puste.

Gregg Keizer obejmuje Microsoft, kwestie bezpieczeństwa, Apple, przeglądarki internetowe i ogólne wiadomości technologiczne dla Computerworld. Śledź Gregg na Twitterze na @gkeizer lub zasubskrybuj kanał RSS Gregg. Jego adres e-mail jest [chroniony pocztą e-mail].

Dowiedz się więcej na temat tego przemysłu w Computerworld w dziale IT Industry Topic Center.